Beursgang Birkenstock valt tegen, beleggers blijven terughoudend

Gepubliceerd op 12/10/2023 17:00 in Economie

De beursgang van het populaire sandalenmerk Birkenstock heeft niet het succes opgeleverd waarop gehoopt was. Het in 1774 opgerichte en nog altijd razend populaire Duitse merk had gehoopt op een beurswaarde van 9 tot 10 miljard dollar, mede door de publiciteit van de roze Birkenstocks uit de film Barbie. Echter, beleggers waren niet zo enthousiast en de beurswaarde van het bedrijf bleef steken op 40,20 dollar per aandeel, bijna 13 procent minder dan verwacht.

De teleurstellende beursgang was ook een tegenvaller voor de Amerikaanse durfinvesteerder L Catterton, die op veel meer had ingezet. Twee jaar geleden nam het fonds, onder meer eigendom van LVMH-eigenaar Bernard Arnault, twee derde van de aandelen over voor bijna 5 miljard dollar.

De beursgang was zorgvuldig gepland, met als doel het aandeel een extra boost te geven. Onder andere de Birkenstocks die Margot Robbie draagt in de slotscène van Barbie moesten hieraan bijdragen. Analist Corné van Zeijl van vermogensbeheerder Cardano noemde Birkenstock een herkenbaar merk dat door iedereen gekend wordt.

Met een introductieprijs van 46 dollar per aandeel zou Birkenstock op de beurs in New York een waarde van 9 miljard dollar krijgen. Dit zou bijna een verdubbeling betekenen van de waarde van de investering van L Catterton. Echter, de praktijk bleek anders. Het duurde uren voordat er een openingsprijs verscheen op de New York Stock Exchange en toen deze er eindelijk was, lag het aandeel met 41 dollar ongeveer 11 procent onder de gehoopte prijs van Catterton.

Uiteindelijk sloot de koers op 40,20 dollar per aandeel, waardoor het bedrijf een totale beurswaarde heeft van ongeveer 7,55 miljard dollar. Hoewel dit nog steeds een aanzienlijke winst is voor L Catterton, is het niet het gewenste resultaat.

Van Zeijl wijst naar eerdere teleurstellingen van modemerken op de beurs, zoals Dr. Martens, als voorbeeld van terughoudendheid bij beleggers. Hij omschrijft de daling van de koers van Dr. Martens als "een groot drama". Beleggers worden hierdoor voorzichtiger en zijn geneigd om na een dag alweer uit te stappen.

Al met al is de beursgang van Birkenstock niet uitgepakt zoals gehoopt. Het sandalenmerk, dat wereldwijd bekend en geliefd is, heeft niet het megasucces behaald waarop gerekend werd. De beleggers waren niet zo enthousiast en de koers bleef achter op de verwachtingen. Het is een herinnering aan de risico's en volatiliteit van de modemarkt op de beurs.